Внешний долг Украины — разъясняем вопрос

Мировой кризис ударил по экономикам разных стран, пострадала в том числе Украина. Киев надеется на помощь международных кредиторов, но те ставят всё новые и новые условия. Сначала Международный валютный фонд (МВФ) требовал принять закон о банках и разрешить продажу земли. Теперь обещает транш после сокращения расходов бюджета, изъятия из закона о земле всех ограничений. «Известия» разбирались в отношениях Киева с кредиторами.


Блок: 1/4 | Кол-во символов: 429
Источник: https://iz.ru/997347/igor-karmazin/chuvstvo-dolga-pochemu-ukraina-nikogda-ne-rasplatitsia-s-mvf

Понятие

Законодательное определение государственного долга Украины закреплено в статье 2 Бюджетного кодекса Украины:

Государственный долг — общая сумма долговых обязательств государства по возврату полученных и непогашенных кредитов (займов) по состоянию на отчётную дату, возникающих в результате государственного заимствования.

Место Украины на карте глобальной задолженности, 2007

Долговая составляющая в системе государственных финансов имеет функциональное происхождение от государственного кредита.

Государственные заимствования проводятся с целью покрытия бюджетного дефицита на государственном и региональном уровнях, целевого финансирования различных программ, пополнение необходимых резервных активов, а также для рефинансирования ранее осуществленных государственных заимствований.

Экономическая суть государственного долга проявляется в преломлении через такие присущие ему функции:

1. Фискальная — привлечение государством необходимых средств для финансирования бюджетных расходов;

2. Регулятивная — корректировка объёма денежной массы через куплю-продажу ценных бумаг национальным (центральным) банком страны.

Блок: 2/9 | Кол-во символов: 1126
Источник: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%93%D0%BE%D1%81%D1%83%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D0%B3_%D0%A3%D0%BA%D1%80%D0%B0%D0%B8%D0%BD%D1%8B

Долгая дорога к кризису


Первые признаки кризиса украинской экономики появились во второй половине 2019 года. В январе 2020-го валовой внутренний продукт (ВВП) страны снизился на 0,5%, промышленное производство — на 5,1%, транспорт — на 4%, сельское хозяйство — на 2,7%. Дефицит внешней торговли в январе-феврале составил $590 млн.

Одна из причин — укрепление гривны. За 2019 год национальная валюта выросла по отношению к доллару на 16,5%. Это сделало украинский товар дороже, что снизило его конкурентные преимущества на мировом рынке.

Кроме того, усложнились правила ведения бизнеса. «Никогда еще контролирующие органы не рвали с такой яростью. При Януковиче даже намеков на подобное не было. Наезды с прослушками и обысками стали обычным делом», — говорит руководитель текстильного концерна Александр Барсук.

Весной 2020 года ситуация усугубилась. Правительство для борьбы с коронавирусом ввело карантин. Закрыты торговые центры, рестораны, большинство магазинов. Закрыто метро, приостановлены междугородние и международные перевозки.

Основной удар пришелся на наиболее динамичные отрасли: торговлю, логистику, сферу услуг. Треть всех украинских компаний приостановила работу, 6% закрылись полностью. 500–700 тыс. украинцев потеряли работу. По оценкам экономистов, месяц карантина обходится экономике в $300 млн.

Аналогичные меры в Европе привели к возвращению на Украину гастарбайтеров. За пределами страны до последнего времени работали 4 млн человек, еще 7 млн выезжали на сезонные работы. В 2019 году они переслали на родину $12 млрд. В марте – начале апреля в страну вернулись 2 млн человек, поток валюты иссяк.

В результате Украина сейчас проживает те резервы, которые удалось скопить в относительно благополучные годы. К началу кризиса Нацбанк располагал $27 млрд. Деньги вроде бы существенные, но $17 млрд Киев в этом году обязан выплатить по внешнему долгу. Уже в марте на поддержание курса гривны потратили $2 млрд. А значит, остатка золотовалютных запасов хватит на четыре месяца. Дальше — обнищание и дефолт.

Блок: 2/4 | Кол-во символов: 2022
Источник: https://iz.ru/997347/igor-karmazin/chuvstvo-dolga-pochemu-ukraina-nikogda-ne-rasplatitsia-s-mvf

Структура

Структурно государственный долг Украины состоит из внутреннего и внешнего. В 1992 году принят Закон «О государственном внутреннем долге Украины», которым определено, что государственным внутренним долгом Украины являются срочные долговые обязательства правительства Украины в денежной форме. Государственный внутренний долг гарантируется всем имуществом, находящимся в общегосударственной собственности.

Государственный внешний долг — это долговые обязательства государства перед нерезидентами по возврату заёмных средств (основная сумма долга) и процентов по ним.

В зависимости от получателя кредитных ресурсов государственный долг может быть прямой и условный (гарантированный).

  • Прямой государственный долг — это долг, отражающий объёмы заёмных ресурсов, которые поступили в распоряжение правительства страны.
  • Условный (гарантированный) государственный долг — это обязательства государства как гаранта возврата ресурсов кредитору в случае неплатёжеспособности заёмщика.

Государственный долг по признаку валюты обязательств делится на долг в иностранной валюте и долг в национальной валюте; по признаку процентной ставки — на долг с фиксированной ставкой и долг с плавающими ставками.

Блок: 3/9 | Кол-во символов: 1198
Источник: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%93%D0%BE%D1%81%D1%83%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D0%B3_%D0%A3%D0%BA%D1%80%D0%B0%D0%B8%D0%BD%D1%8B

Отказаться от МВФ


На этом фоне в ноябре 2019 года глава украинского Минфина Оксана Маркарова заявила о намерении завершить сотрудничество с МВФ в 2023 году и полностью перейти на самообеспечение.

«Мой амбициозный план — суметь закончить её (программу с МВФ. — RT). Чтобы в 2023 году у нас не стоял вопрос, когда мы получим новый транш, а мы могли бы себя обеспечивать», — сообщила она.

  • Президент Украины Владимир Зеленский
  • Reuters
  • © Valentyn Ogirenko

Однако реализуемость столь амбициозных задач опрошенные RT эксперты ставят под сомнение.

«Теоретически это возможно. Например, России в своё время это удалось сделать. Но для этого надо работать, надо восстанавливать промышленность, но власти больше занимаются политикой, чем экономикой», — заявил Жарихин.

Аналогичного мнения придерживается и Кава.

«Нынешнее правительство такого точно достичь не сможет. Те заявления, которые делались, те планы, которые оглашались, не были реализованы. Кроме того, в стране нет политической стабильности, поэтому делать прогнозы на среднесрочную перспективу очень тяжело», — заключил эксперт.

Собеседник RT из партии «Батькивщина» также скептически оценивает возможность отказа в обозримом будущем от услуг МВФ, отмечая, что сегодня «финансовая стабильность страны очень зыбкая».

«Правительство Украины напечатало и продаёт на международных рынках облигации внутреннего займа (ОВГЗ). Иностранцы покупают ценные бумаги, поскольку они продаются с высокими процентными ставками. Но, видимо, щедрость инвесторов скоро закончится: на последних торгах ОВГЗ продавались плохо. Это значит, что гривна упадёт, уровень жизни населения снизится, а Украине придётся снова с протянутой рукой идти к МВФ», — заключил депутат.

Блок: 3/3 | Кол-во символов: 1873
Источник: https://russian.rt.com/ussr/article/723424-ukraina-mvf-kredit

История

1991 год — І половина 1994 года

Бессистемное образование и накопление долга:

  • привлекались прямые кредиты НБУ,
  • предоставлялись правительственные гарантии иностранных кредитов украинским предприятиям,
  • вырабатывались долговые взаимоотношения с Российской Федерацией.

На начало 1994 года государственный долг Украины составлял 4,8 млрд долларов США (в том числе внешний — 75 %).

ІІ половина 1994 года — І половина 1997 года

Наряду с продолжением долговой политики предыдущих лет Украина активизировала связи с международными финансовыми организациями. За этот период внешний долг вырос на 56 %.

Начиная с 1995 года, внутренний долг формируется преимущественно путём размещения облигаций внутреннего государственного займа.

ІI половина 1997 года — 2000 год

Рост внешней задолженности. Государственный долг Украины достиг в 2000 году 48 % от валового внутреннего продукта (ВВП) страны. На года сумма государственного долга составляла 15,2 млрд долларов США, в том числе внешний — 12,4 млрд и внутренний — 2,8 млрд.

II половина 2001 года — 2007 год

Период экономического роста. Прямой государственный и гарантированный государством долг постепенно уменьшился до 12,2 % от ВВП Украины.

II половина 2008 года — 2011 год

Глобальный финансовый кризис ликвидности. Падение экспортной выручки, возобновление сотрудничества с Международным валютным фондом (МВФ), рост прямого государственного долга до 29,8 % от ВВП. С 2009 года государственный и гарантированный государством долг находится около своего критического уровня. В 2013 году ожидается его дальнейший рост до 38,5% от ВВП.

С 2014 года

В январе 2014 госдолг составлял 73,2 млрд долл.

После Евромайдана и начала боевых действий на Донбассе положение в экономике страны осложнилось. В ноябре 2018 года совокупный государственный долг Украины составил 74,76 млрд долларов. На 30 апреля 2019 года он составил 79,82 миллиарда долларов; в конце 2019 года госдолг Украины резко (на 717 млн долл.) вырос

Блок: 4/9 | Кол-во символов: 1961
Источник: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%93%D0%BE%D1%81%D1%83%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D0%B3_%D0%A3%D0%BA%D1%80%D0%B0%D0%B8%D0%BD%D1%8B

Государство-наркоман


Наблюдатели говорят, что Украина могла выбрать другой способ решения экономических проблем — не добиваться нового кредита, а пытаться реструктуризировать старые долги. На фоне мирового кризиса шансы на реализацию такого сценария есть. За деньгами к МВФ одновременно обратились 85 стран. Общая кредитная емкость МВФ составляет $1 трлн. Не исключено, что на борьбу с последствиями коронавируса придется потратить все эти деньги. Поступят ли новые — большой вопрос. Ведь доноры фонда, в первую очередь США, сами испытывают трудности.

Правительство Украины, однако, вопрос о реструктуризации не ставит. «Отсутствуют риски неплатежей или даже разговоров о каких-то реструктуризациях, не говоря уже о других вещах. Вопрос выплаты и обслуживания госдолга абсолютно контролируемый», — говорит министр финансов Сергей Марченко.

Эксперты объясняют такое поведение зависимостью украинских властей.

— Нынешнее правительство не обладает субъектностью. Кризис платежеспособности всё равно произойдет, просто чуть позже, в худших условиях. Думаю, внешние кредиторы взыщут в счет долга государственные активы, в том числе участки земли. Никуда не деться от дальнейшего роста безработицы, обесценивания гривны, — говорит «Известиям» украинский экономист Алексей Кущ.

Политолог Константин Бондаренко считает, что украинские власти начали следовать всем рекомендациям МВФ не сегодня, это произошло в 2014–2015 годах.

— Международные кредиторы назначают тех или иных лиц в правительство, требуют принятия определенных законов. Украина давно превратилась в страну для экономических экспериментов МВФ. В государство-наркоман, которое за очередную дозу готово пожертвовать последней рубашкой, — отмечает собеседник.

Блок: 4/4 | Кол-во символов: 1713
Источник: https://iz.ru/997347/igor-karmazin/chuvstvo-dolga-pochemu-ukraina-nikogda-ne-rasplatitsia-s-mvf

Динамика государственного долга Украины

Государственный долг Украины в процентах к ВВП

Размер государственного долга, млрд долл.

по состоянию на конец года

Год Внутренний Внешний Гарантированный

государством
Всего
1993 г. 0,0 0,4 0,4
1994 г. 0,0 3,6 3,6
1995 г. 0,0 4,8 4,8
1996 г. 5,3 8,2 13,5
1997 г. 2,1 8,8 10,9
1998 г. 5,4 9,6 15,0
1999 г. 3,9 11,5 15,4
данные ниже представлены в млн ₴
2000 г. 20780,6 43435,0
2001 г. 21018,4 42273,9
2002 г. 21386,0 43082,7
2003 г. 20523,7 45609,5
2004 г. 20953,3 46729,0
2005 г. 19188,3 43956,3
2006 г. 16607,7 49506,0
2007 г. 17806,4 53487,9
2008 г. 44666,5 86023,1
2009 г. 105132,9 196295,5
2010 г. 156240,0 278080,0
2011 г. 173707,7 299413,9
2012 г. 23,808

(190,299 млрд ₴)
26,125 14,674

(117,292 млрд ₴)
▲64,607

(516,405 млрд ₴)
2013 г.

(февраль)
▲25,987

(207,712 млрд ₴)
▲26,456 ▼14,107

(112,754 млрд ₴)
▲66,549

(531,926 млрд ₴)
2014 г.

(февраль)
▲32,242

(257,710 млрд ₴)
▲27,827

(222,422 млрд ₴)
▼13,157

(105,165 млрд ₴)
▲73,226

(585,298 млрд ₴)
2014 г.

(июль)
▼25,864

(▲312.891 млрд ₴)
▲30,908

(▲373,912 млрд ₴)
▼12,452

(▲150,641 млрд ₴)
▼69,226

(▲837,445 млрд ₴)
▲27,663 ▲31,702 ▼9,970 ▲69,335
▲29,235 ▼30,809 ▼9,750 ▲69,794
▼22,868 ▲33,867 ▲10,924 ▼67,660

Государственный и гарантированный государством долг Украины по данным Национального банка Украины на момент публикации за период с по г.

Валютная структура государственного долга Украины

На конец марта 2011 года государственный долг составил 56,4 млрд долл. (внутренний долг 20 млрд долл., внешний долг 36 млрд долл.) На конец июля 2009 совокупный государственный (прямой) и гарантированный государством долг Украины составляет 33,262 млрд долл. (в гривневом эквиваленте — 256 050 000 000 ₴)

На начало 2009 госдолг в валютном выражении увеличился на 35,2 %, или на 8 663 000 000 долл.

Совокупный государственный долг Украины за 2008 год увеличился на 40 %, или на 7 030 000 000 долл.

По состоянию на государственный и гарантированный государством долг Украины составил 460.575.646,54 тыс. ₴ или 57.784.313,20 тыс.долл. США, в том числе: государственный и гарантированный государством внешний долг — 294.092.385,68 тыс. ₴ (63,85 % от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 36.897.145,23 тыс.долл. США; государственный и гарантированный государством внутренний долг — 166.483.260,86 тыс. ₴ (36,15 %) или 20.887.167,97 тыс.долл. США.

По состоянию на государственный и гарантированный государством долг Украины составил 584.114.108,55 тыс. ₴ или 73.078.207,00 тыс.долл. США, в том числе: государственный и гарантированный государством внешний долг — 300.025.383,08 тыс. ₴ (51,36 % от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 37.536.016,90 тыс. Долл. США; государственный и гарантированный государством внутренний долг — 284.088.725,47 тыс. ₴ (48,64 %) или 35.542.190,10 тыс. долл. США; государственный и гарантированный государством внутренний долг — 284.088.725,47 тыс. ₴ (48,64 %) или 35.542.190,10 тыс. долл. США.

Государственный долг Украины составил 479.975.715,78 тыс. ₴ (82,17 % от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 60.049.507,79 тыс. Долл. США.

Государственный внешний долг составлял 223.016.140,12 тыс. ₴ (38,18 % от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 27.901.431,27 тыс. Долл. США. Государственный внутренний долг составлял 256.959.575,66 тыс. ₴ (43,99 % от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 32.148.076,52 тыс.долл. США.

Гарантированный государством долг Украины составлял 104.138.392,78 тыс. ₴ (17,83 %) или 13.028.699,21 тыс. Долл. США, в том числе: гарантированный внешний долг −77.009.242,97 тыс. ₴ (13,18 %) или 9.634.585,63 тыс. Долл. США;гарантированный внутренний долг — 27.129.149,81 тыс. ₴ (4,64 %) или 3.394.113,58 тыс. долл. США.

По состоянию на государственный и гарантированный государством долг Украины составил 585.298.486,95 тыс. ₴ или 73.226.383,96 тыс.долл. США, в том числе: государственный и гарантированный государством внешний долг — 298.581.267,09 тыс. ₴ (51,01 % от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 37.355.344,31 тыс.долл. США; государственный и гарантированный государством внутренний долг — 286.717.219,87 тыс. ₴ (48,99 %) или 35.871.039,64 тыс.долл. США.

Государственный долг Украины составил ‘480.132.569,60 тыс. ₴ (82,03 % от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или’ 60.069.131,69 тыс.долл. США.

Государственный внешний долг составил 222.421.988,07 тыс. ₴ (38,00 % от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 27.827.097,22 тыс.долл. США.

Государственный внутренний долг составил 257.710.581,53 тыс. ₴ (44,03 % от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 32.242.034,47 тыс.долл. США.

Гарантированный государством долг Украины составлял 105.165.917,36 тыс. ₴ (17,97 %) или 13.157.252,27 тыс.долл. США, в том числе: гарантированный внешний долг — 76.159.279,01 тыс. ₴ (13,01 %) или 9.528.247,09 тыс.долл. США;

гарантированный внутренний долг — 29.006.638 

По состоянию на государственный и гарантированный государством долг Украины составлял 837.445.559,16 тыс. ₴ или 69.226.121,44 тыс.долл. США, в том числе: государственный и гарантированный государством внешний долг — 492.883.903,54 тыс. ₴ (58,86 % от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 40.743.473,52 тыс.долл. США;

государственный и гарантированный государством внутренний долг — 344.561.655,62 тыс. ₴ (41,14 %) или 28.482.647,92 тыс.долл. США. 

Государственный долг Украины составил ‘686.804.516,03 тыс. ₴ (82,01 % от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или’ 56.773.616,28 тыс.долл. США.

Государственный внешний долг составил 373.912.675,98 тыс. ₴ (44,65 % от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 30.908.903,91 тыс.долл. США.

Государственный внутренний долг составил 312.891.840,06 тыс. ₴ (37,36 % от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 25.864.712,38 тыс.долл. США.

Гарантированный государством долг Украины составил 150.641.043,13 тыс. ₴ (17,99 %) или 12.452.505,16 тыс.долл. США, в том числе: гарантированный внешний долг — 118.971.227,57 тыс. ₴ (14,21 %) или 9.834.569,61 тыс.долл. США; гарантированный внутренний долг — 31.669.815,56 тыс. ₴ (3,78 %) или 2.617.935,55 тыс.долл. США.

Блок: 5/9 | Кол-во символов: 6633
Источник: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%93%D0%BE%D1%81%D1%83%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D0%B3_%D0%A3%D0%BA%D1%80%D0%B0%D0%B8%D0%BD%D1%8B

Безопасный уровень долга


Динамика долга относительно ВВП (построено автором на основе данных Минфина и зтой публикации)

Безопасный уровень долга — это такой уровень, при котором государство может 1) своевременно и в полном объёме выполнять свои долговые обязательства без помощи международных финансовых организаций (или других субъектов), без проведения реструктуризации этих обязательств или объявления дефолта, а также 2) осуществлять государственные заимствования на рынках капитала по приемлемым процентным ставкам.

Согласно украинским и иностранным исследованиям, экономически безопасный уровень государственного и гарантированного государством долга для Украины сейчас составляет около 35% от ВВП. Такой вывод базируется на статистике наступления дефолтов в странах с формирующимися рынками, (исследовано МВФ) и на собственном опыте Украины, которая уже дважды была не в состоянии самостоятельно выполнять свои долговые обязательства при их приближении к уровню 30-35 % по отношению к ВВП в частности, в конце 1990-х годов (что привело к нескольким реструктуризаций внутреннего государственного долга и реструктуризации внешнего государственного долга) и в конце 2000-х годов (что привело к обращению за помощью в международных финансовых организаций (сумма которой была второй по величине в мире после помощи МВФ для Венгрии).

Блок: 6/9 | Кол-во символов: 1336
Источник: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%93%D0%BE%D1%81%D1%83%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D0%B3_%D0%A3%D0%BA%D1%80%D0%B0%D0%B8%D0%BD%D1%8B
Кол-во блоков: 13 | Общее кол-во символов: 18291
Количество использованных доноров: 3
Информация по каждому донору:

  1. https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%93%D0%BE%D1%81%D1%83%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D0%B3_%D0%A3%D0%BA%D1%80%D0%B0%D0%B8%D0%BD%D1%8B: использовано 5 блоков из 9, кол-во символов 12254 (67%)
  2. https://iz.ru/997347/igor-karmazin/chuvstvo-dolga-pochemu-ukraina-nikogda-ne-rasplatitsia-s-mvf: использовано 3 блоков из 4, кол-во символов 4164 (23%)
  3. https://russian.rt.com/ussr/article/723424-ukraina-mvf-kredit: использовано 1 блоков из 3, кол-во символов 1873 (10%)



Поделитесь в соц.сетях:

Оцените статью:

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...

Добавить комментарий