Субординированный займ — что это?

Субординированный займ–это незнакомое для многих словосочетание, однако, такой кредитный продукт является достаточно востребованным на российском финансовом рынке. В чем же особенность этого вида кредитования?


Блок: 1/5 | Кол-во символов: 211
Источник: https://finhow.ru/credits/subordinirovannyj-zajm/

Особенности субординированных займов

Ключевыми особенностями субординированного кредитования являются фиксированные условия, не подлежащие изменению в течение всего периода действия договора, среди которых:

  • отсутствие возможности досрочного погашения задолженности;
  • неизменяемая процентная ставка на протяжении всего срока исполнения обязательств, формируемая с учетом требований Центробанка;
  • единоразовая выплата основного долга по истечению срока действия соглашения (на протяжении договорного периода выплачиваются только проценты);
  • требования банка к заемщику о возврате средств, признанным банкротом, могут быть рассмотрены только после исполнения им обязательств перед другими контрагентами;
  • заимодавец не может истребовать возврата денежных средств в полном объеме либо их части до окончания действия договора, если другое не предусмотрено регулятором;
  • расторжение или изменение условий договора возможно только при участии регулятора.

Субординированное финансирование может быть предоставлено банковскими организациями, Центральным банком РФ, финансовыми компаниями, а также муниципальными образованиями и частными инвесторами. Услуга позволяет компаниям укрепить активы и расширить сферу деятельности. Кредиторы, в свою очередь, получают более быстрый аналог покупки акций, прибыль от которого сопоставима с размером возможных дивидендов.

Блок: 2/5 | Кол-во символов: 1382
Источник: http://zaym-go.ru/sovety-ekspertov/1073-subordinirovannyy-zaym.html

В чем риски


На первый взгляд все выглядит разумно и взаимовыгодно. Однако на практике банки, которые испытывали проблемы, изобретали схемы, при которых субординированные займы (а также выпущенные под эти займы облигации) размещались среди плохо разбирающихся в этих инструментах частных инвесторов. 

Причем чаще всего от этого страдали самые крупные вкладчики, которые и так понимали, что не попадают под защиту АСВ, и, вероятно, поддавшись на уговоры сотрудников банка, подписывали необходимые документы.

Именно эта ситуация, по всей видимости, и не устраивает Банк России. В тех случаях, которые чаще всего вспоминают на рынке (ситуации вокруг банков «Траст» и Внешпромбанка), речь шла о нотах или еврооблигациях, которые были выпущены компанией специального назначения под субординированный заем, но в этом случае инвесторы подписывали документы, по которым их признавали квалифицированными.

В таком случае июльское указание ЦБ подобную ситуацию никак не разрешает. Процесс квалификации нередко носил формальный характер, но текущий проект указания не меняет требований к нему, а лишь запрещает размещение займов среди неквалифицированных инвесторов.

Менее известны случаи, когда клиенты банка (чаще собственники) давали субординированные займы банку напрямую или покупали рублевые субординированные облигации. Возможно, в последнее время эти инструменты стали набирать популярность, и ЦБ превентивно старается закрыть возможность их приобретения для недостаточно грамотных в сфере финансов клиентов.

Блок: 2/4 | Кол-во символов: 1520
Источник: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/365759-opasnye-zaymy-pochemu-cb-hochet-zashchitit-investorov-ot

Понятие субординированного кредита

Важно! Этот вид займа представлен специальным типом кредитования, предлагающимся на срок от пяти лет, причем основной его особенностью выступает то, что его невозможно погасить досрочно.

Прекращаются отношения между кредитором и заемщиком только после полного истечения срока действия кредитного договора. Если заемщик, представленный кредитной организацией, начинает процедуру банкротства, то уплачиваются средства по этому займу в последнюю очередь.

В Положении Банка России №395 указывается, что заемщиком выступают исключительно сами кредитные учреждения. Предназначается субординированный кредит для пополнения капитала банков.

К необычным условиям такого займа относится то, что погасить его досрочно или вернуть проценты можно только при получении на этот процесс разрешения от ЦБ. Также исключительно Центробанк обладает правом вносить изменения в договор или изменять размер процентов.

Поэтому сам договор не должен содержать каких-либо пунктов, на основании которых можно досрочно погасить субординированный кредит или расторгнуть контракт.

Виды

К основным разновидностям такого кредита относится:

  • АО может получить субординированный кредит, если не может осуществить эмиссию акций, так как является небольшой организацией или открыта компания недавно, а также допускается оформить этот займ при сложном материалом положении фирмы, при невозможно получить другой вид кредита или при занесении фирмы в группу риска;
  • займ от учредителей предлагается компаниям, которые должны эти средства использовать для фонда целевого капитала, а возвращаются деньги единым платежом к концу срока кредитования;
  • от страховой организации предоставляется субординированный кредит на срок от 5 лет и ставкой, не превышающей ставку рефинансирования, причем размер займа не может быть выше, чем 25% от количества средств, принадлежащих фирме;
  • облигационный предполагает выпуск и продажу облигаций.

Таким образом, субординированный кредит может быть представлен в нескольких значимых разновидностях, обладающих некоторыми отличиями.

Особенности

Субординированный заем считается новшеством в российской банковской сфере. К его особенностям относится:

  • не допускается досрочное погашение;
  • имеются строгие сроки предоставления;
  • погашается долг после окончания срока действия договора, поэтому используется только единовременный и одноразовый платеж, причем этот параметр для разных заемщиков является как плюсом, так и минусом;
  • невозможно сэкономить на процентах;
  • заключается такой договор исключительно с юр лицами или банковскими организациями;
  • основным его назначением выступает решение сложностей с отсутствием оптимального по размеру капитала, поэтому предотвращается возможный кризис в компании.

Что такое субординированный кредит простыми словами, узнаете из видео:

Каждая организация, планирующая заключение этого договора, должна изучить все особенности субординированного кредита, чтобы хорошо разбираться в последствиях такого решения.

Плюсы и минусы

Субординированный кредит обладает конкретными плюсами:

  • низкая ставка процента, не изменяемая со временем;
  • выплачивается единым платежом в конце срока;
  • не требуется досрочно гасить кредит;
  • если стороны согласны, то погашаться может акциями предприятия;
  • если заемщик объявляет себя банкротом, то этот кредит гасится в последнюю очередь.

К минусам такого кредитования относится то, что если понизится ставка рефинансирования или изменится экономика в стране, ставка не может быть уменьшена. Любые изменения в документе надо согласовывать с ЦБ.

Блок: 2/5 | Кол-во символов: 3534
Источник: https://dolg.guru/kreditovanie/kredity/subordinirovannii.html

Какую выгоду получают стороны договора


У кредитора при таком займе полномочия являются ограниченными, но при этом гарантируется обеспечение стабильности заемщика. Ему могут предоставляться платежные каникулы, после окончания которых выплачивается им полностью весь долг и проценты.

К плюсам для кредитора относится то, что он всегда получает свои проценты, так как кредит не гасится досрочно.

Кто является кредитором

Кредитором может быть:

  • физ лицо;
  • коммерческая организация;
  • государственные учреждения;
  • Центральный банк.

Кредиторы достаточно часто предпочитают пользоваться субординированными кредитами, так как обеспеченно получат высокую прибыль после окончания действия договора. За счет такого кредитования удается вложить значительную сумму денег.

Требования к заемщикам

Заемщиками выступают компании и банки, нуждающиеся в денежных средствах для обеспечения собственного капитала. При этом не требуется обеспечение, так как предполагается, что за счет поступления денег гарантируется успешная работа на протяжении длительного времени. В договоре отсутствуют сведения о неустойке. Образец договора, можно скачать ниже.

Какие нужны документы

Для составления договора подготавливаются документы, указывающие на финансовое состояние заемщика, представленного банковской организацией. Сам договор не может включать пункт, по которому допускается его расторжение.

Часто прописывается возможность изменения ставки, но принимать такое решение должен ЦБ. Составляется документ исключительно профессиональным юристом, так как должны учитываться многочисленные требованиям ЦБ.

Непременно в договоре содержатся данные:

  • названия обеих сторон;
  • информация о каждом участнике договора;
  • условия, на которых предоставляется субординированный кредит;
  • размер устанавливаемой ставки процента;
  • срок кредитования;
  • порядок, используемый для выплаты долга.

Допускается внесение дополнительных сведений, но они не должны противоречить требованиям ЦБ.

Условия кредитования, выдаваемая сумма и ставки процента

К основным условиям получения такого займа относится:

  • выдается исключительно юридическим лицом, но физ лица могут участвовать в таких кредитных отношениях, если выступают в качестве инвесторов;
  • выдается кредит на срок от 5 лет, а также он может быть бессрочным;
  • возвращается долг заемщиком в конце срока кредитования;
  • если соискатель объявляет себя банкротом, то деньги по субординированному кредиту выплачиваются после погашения всех остальных долгов;
  • договор заключается только при наличии разрешения от ЦБ, а также исключительно при разрешении Центробанка могут вноситься какие-либо изменения в этот документ.

Так как данный займ является специализированным, то по нему ставка процента не может превышать ставку рефинансирования. Она устанавливается на весь период кредитования, но допускается изменять ее ЦБ.

Во время оформления такого займа не нужно, чтобы заемщик передавал какие-либо ценности для обеспечения кредита.

Законодательством не регулируется размер субординированного кредита, поэтому зависит он от необходимого количества денег, которые должны поступить заемщику, а также учитываются возможности кредитора.

Если привлеченные средства превышают 33% от уставного капитала фирмы, то с этих денег должен уплачиваться налог. Договор оформляется достаточно быстро, а заявка рассматривается в течение трех дней. После получения одобрения сумма переводится на счет заемщика, после чего деньги используются для развития бизнеса.

Сроки

На одобрение субординированного кредита выделяется не больше трех дней. Столько же дней требуется для изучения потенциального заемщика. Сам срок кредитования начинается от пяти лет.

Блок: 3/5 | Кол-во символов: 3626
Источник: https://dolg.guru/kreditovanie/kredity/subordinirovannii.html

На заметку инвестору

Что нужно знать рядовому инвестору про субординированные инструменты (это могут быть как займы, так и облигации)? Субординированные облигации, выпущенные в валюте, делятся на два типа: облигации нового и старого образца.

Доходность к погашению по субординированнным облигациям нового образца часто намного выше, чем по обыкновенным облигациям того же заемщика. При этом не следует соблазняться одним этим показателям. Зачастую такие облигации не имеют даты погашения, а значит, они очень чувствительны к изменению процентных ставок.

То есть повышение ключевой ставки на 1 п. п. может снизить цену облигации на несколько десятков процентов. К примеру за прошедший год изменение цены на такие облигации практически полностью перекрыло купоны, на которые рассчитывали инвесторы, и по факту доходность за год от владениям такими облигациями приблизилась к нулю. Принимая во внимание риски списания субордов, вряд ли можно говорить о высокой привлекательности этих инвестиций.

Помимо субординированных облигаций нового образца на рынке все еще встречаются бумаги старого типа. Ранее считалось, что такие облигации мало чем отличаются от обыкновенных долговых бумаг, потому что, во-первых, они не учитывались в капитале, а во-вторых, в проспектах эмиссии возможностей их списания не было предусмотрено.

Однако в прошлом году при вхождении Банка России в капитал «ФК Открытия» субординированные облигации старого образца, выпущенные еще Номос-банком, были списаны наравне с субординированными облигациями нового образца. И несмотря на то, что судебные тяжбы в отношении такого решения возможны, перспективы этого разбирательства, равно как и возможность исполнения судебного решения в России в случае победы, совсем не очевидны.

Блок: 3/4 | Кол-во символов: 1759
Источник: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/365759-opasnye-zaymy-pochemu-cb-hochet-zashchitit-investorov-ot

Кто может получить субординированный кредит?


Выдать подобный кредит могут:

  • Физические лица.
  • Коммерческие организации.
  • ЦБ.
  • Госучреждения.

Кредиторам выгоден такой вид займа, так как они получают солидную прибыль единовременно.

Требования к заемщикам

Заемщиками могут стать банки или компании, которым необходимы средства для обеспечения капитала. В целом такой кредит напоминает вклад, но работает по другому принципу.

Необходимые документы

При составлении договора от заемщика потребуются документы, подтверждающие его финансовое положение. В договоре нет пункта о его расторжении. Возможно прописать изменение процентной ставки, однако такое решение должно быть одобрено ЦБ. Кроме этого, договор должен включать остальные требования, предъявляемые в этом случае ЦБ.

Договор должен содержать следующие данные:

  • Наименование сторон.
  • Информация об участниках договора.
  • Условия, предоставления субординированного кредита.
  • Размер процентной ставки.
  • Срок.
  • Порядок выплаты.

Кроме договора, потребуется:

  • Устав юридического лица, участвующего в договоре.
  •  Паспорт физического лица.

Договор должен заключаться в присутствии нотариуса и быть заверен последним.

Данный тип кредитования обладает следующими достоинствами:

  • Процентная ставка низкая, не подлежит изменениям.
  • Выплачивать платежи раз в месяц не требуется, платеж делается полностью в конце срока кредита.
  • Доступно погашение акциями предприятия при условии согласия обеих сторон.
  • При банкротстве заемщика кредит выплачивается последним, после погашения других задолженностей.
  • Без согласия ЦБ изменения договора недопустимы.

К минусам можно отнести лишь невозможность погасить кредит заранее. Долг и проценты выплачиваются по окончанию кредита единовременно.

Вывод: Субординированный заем предусмотрен для юридических лиц, выступающих в качестве заемщиков. Он нужен для увеличения финансового актива такого лица. В качестве кредитора может выступать любое физическое или юридическое лицо, заемщиком может являться исключительно юрлицо.

Блок: 4/4 | Кол-во символов: 1953
Источник: https://www.Sravni.ru/enciklopediya/info/subordinirovannyj-kredit/

Техника безопасности

Что можно порекомендовать розничным инвесторам в отношении субординированных облигаций? 

Во-первых, всегда помнить, что делать ставку на старые субординированные облигации, надеясь на их равенство с обыкновенными, можно только в том случае, если инвестор готов активно участвовать в переговорах с трасти и нести судебные издержки, которые могут составить довольно внушительные суммы. В противном случае относиться к старым субординированным облигациям лучше так же, как к новым.

Во-вторых, покупать субординированные облигации, как и все остальные, нужно с учетом дюрации, чтобы не получить по итогам года результат, сильно отличающийся от того, на который был расчет при покупке.

В-третьих, с большой осторожностью нужно относиться к кредитному рейтингу организации, принимая во внимание тот факт, что у субордов рейтинг самого выпуска в большинстве случаев на несколько ступеней ниже, чем у организации, которая их выпустила.

В-четвертых, надо знать, что отчетность, к сожалению, не всегда отражает объективную реальность, а когда эта реальность проявит себя, что-либо сделать будет уже поздно. Кроме того, в отличие от рядовых заемщиков банков никакой жалости к покупателям субординированных облигаций со стороны регулятора ждать не следует.

Другими словами, иметь в своем портфеле субординированные облигации могут не просто квалифицированные инвесторы, прошедшие несложную процедуру на соответствие определенным параметрам, а те, кто в состоянии самостоятельно провести анализ всех подводных камней.

В других случаях лучше вкладываться в понятные инструменты (облигации, депозиты, акции, ETF), не соблазняясь на уговоры менеджеров, предлагающих «уникальные возможности» чудесных облигаций, «похожих на депозит, но лучше, чем просто депозит» и прочие красивые легенды.

Блок: 4/4 | Кол-во символов: 1812
Источник: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/365759-opasnye-zaymy-pochemu-cb-hochet-zashchitit-investorov-ot

Как выплачивается долг


Возвращаются заемные деньги одним платежом в конце срока кредитования. Порядок перечисления средств оговаривается заранее, причем обычно предполагается их зачисление на счет кредитора. Также допускается оплачивать кредит акциями фирмы. Нередко используется сочетание двух этих видов оплаты.

Подробнее о бессрочном субординированном кредите, смотрите в этом видео:

Проценты могут уплачиваться постепенно или совместно с основным долгом. Заранее не допускается гасить такой кредит.

Последствия нарушения условий

Если нарушаются условия договора, то заемщик сможет не может отражать полученные деньги в виде дополнительных вливаний в своем капитале. Если требуется внести изменения в договор, то выполнить это можно только с разрешения ЦБ.

Блок: 4/5 | Кол-во символов: 763
Источник: https://dolg.guru/kreditovanie/kredity/subordinirovannii.html

Особенности кредита

Несмотря на то, что в западных странах субординированный кредит является достаточно популярным, для нашей страны его применение остается новым.

Кроме ограничений, связанных со сроком и периодом погашения, рассматриваемый тип кредита имеет еще ряд особенностей.

В частности:

  • заключить такой договор может только юридическое лицо, чаще всего это учреждение банка в рамках господдержки банковской системы при наступлении кризиса;
  • процентная ставка не может быть существенно изменена в сторону увеличения в период действия договора, т. е. быть выше среднего уровня процентов (ставки рефинансирования ЦБ РФ) на момент пересмотра;
  • в случае признания организации в качестве банкрота, требования кредиторов о возврате кредита будут рассмотрены в последнюю очередь (после погашения обязательств перед другими кредиторами) – эта особенность часто обуславливает высокую стоимость кредита и последующую конвертацию займа в акции;
  • отсутствие обеспечения по кредиту – такая мера используется для поддержания стабильности банка и исключения вероятности обращения взыскания на его имущества и, соответственно, его уменьшения;
  • отсутствие в договоре положений о неустойке как один из способов обеспечения выполнения обязательств;
  • отсутствие возможности досрочно расторгнуть договор, исключение – достижение сторонами согласия относительно участия кредитора в уставном капитале банка в сумме, величина которой является большей либо равнозначной кредиту;
  • выплата основной суммы задолженности может осуществляться одним платежом по окончанию срока действия договора (в течение срока действия договора выплачиваются только проценты);
  • заемные средства, полученные по кредиту на пятилетний срок, могут быть направлены в счет дополнительного капитала (структура собственности не меняется), в противном случае они могут быть использованы с ограничениями, – такое правило является очень важным для банков, поскольку позволяет включать часть этих кредитов в счет капитала второго уровня, поддерживая их деятельность.

При этом величина кредита, включаемого в счет источников дополнительного капитала, не может быть больше 50% основного капитала банка. При превышении данной величины его учитывают в качестве привлеченных средств.

Несоблюдение вышеуказанных условий не может привести к недействительности договора, однако может стать основной причиной невозможности включения заемных средств в дополнительный капитал кредитной организации.

Блок: 2/4 | Кол-во символов: 2435
Источник: http://denjist.ru/kredit/subordinirovannyj-zajm.html

Заключение


Таким образом, данные виды займов считаются востребованными среди разных компаний. Они обладают своими особенностями и не могут погашаться заранее. Назначаются организациям, которые находятся в трудной ситуации или не могут выпустить акции.

Все изменения регулируются только ЦБ, поэтому каждая фирма должна предварительно убедиться в целесообразности оформления этого кредита, так как погасить его досрочно невозможно.

Блок: 5/5 | Кол-во символов: 429
Источник: https://dolg.guru/kreditovanie/kredity/subordinirovannii.html
Кол-во блоков: 12 | Общее кол-во символов: 19424
Количество использованных доноров: 6
Информация по каждому донору:

  1. http://zaym-go.ru/sovety-ekspertov/1073-subordinirovannyy-zaym.html: использовано 1 блоков из 5, кол-во символов 1382 (7%)
  2. https://dolg.guru/kreditovanie/kredity/subordinirovannii.html: использовано 4 блоков из 5, кол-во символов 8352 (43%)
  3. https://www.Sravni.ru/enciklopediya/info/subordinirovannyj-kredit/: использовано 1 блоков из 4, кол-во символов 1953 (10%)
  4. http://denjist.ru/kredit/subordinirovannyj-zajm.html: использовано 1 блоков из 4, кол-во символов 2435 (13%)
  5. https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/365759-opasnye-zaymy-pochemu-cb-hochet-zashchitit-investorov-ot: использовано 3 блоков из 4, кол-во символов 5091 (26%)
  6. https://finhow.ru/credits/subordinirovannyj-zajm/: использовано 1 блоков из 5, кол-во символов 211 (1%)



Поделитесь в соц.сетях:

Оцените статью:

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...

Добавить комментарий