Что на них влияет и как правильно проводить аналитическую работу по таким инструментам. На что стоит обращать внимание в первую очередь и как не запутаться в многообразии финансовых терминов, когда речь заходит о бондах. Все это я обязательно буду подкреплять реальными примерами и понятными расчетами.
Источник: https://greedisgood.one/dohodnost-obligatsiy
Содержание
- 1 Типы облигаций по форме выплаты
- 2 Способы получения выплат по доходам
- 3 Курс облигации – определение и формула расчёта
- 4 Купонная доходность
- 5 Текущая доходность
- 6 Связь доходности облигаций от состояния экономики
- 7 Облигация как инвестиционный инструмент
- 8 Какой доходностью обладают разные виды облигаций
- 9 Как выбрать облигации
- 10 Доходность упала — цена выросла. Это не шутка?
- 11 Нюансы и полезные советы
- 12 Насколько это надежно?
- 13 Что такое эффективная доходность к погашению?
- 14 Где и как можно купить?
- 15 Расчет приобретения на примере
- 16 Налогообложение для физических лиц
- 17 Что лучше: государственные или корпоративные?
- 18 Топ-3 самых доходных
Типы облигаций по форме выплаты
Чаще всего встречаются купонные облигации. Купон — это выплата процентов, которая происходит с определенной периодичностью: например, раз в полгода. Даты выплат известны заранее, а вот размер купонов может со временем меняться.
Также бывают дисконтные ценные бумаги: по ним не выплачиваются купоны, но сами бумаги продаются заметно дешевле номинала. Доход можно получить, если цена вырастет или если погасить облигацию по номиналу в конце срока.
Облигации с купоном популярнее, поэтому рассмотрим их на примере типичного представителя — ОФЗ-26217 с погашением 18 августа 2021 года. По состоянию на 2 октября эта облигация стоит 99,3% от номинала, то есть 993 рубля.
Источник: https://journal.tinkoff.ru/ask/bond-yield/
Это интересно: Как получать дивиденды с акций: изучаем тщательно
Способы получения выплат по доходам
В процессе многочисленных расчётов по всему миру, сформировался набор купонных ставок, по которым выплачиваются доходы. Сегодня к ним относится:
Плавающая
Ставка, обладающая динамичной структурой формирования, называется плавающей. Её размер устанавливается в соответствии с одним из перечисленных ниже факторов:
- Уровень доходности ценных бумаг принадлежащих государству, которые размещены на аукционах;
- Учётной ставки от центрального банка.
Фиксированная
На практике чаще все встречается ставка, остающаяся неизменной в любом периоде обращения ценной бумаги. Поэтому её именуют фиксированной и устанавливают её в индивидуальном порядке.
Ступенчатая
Этой ставке присуще равномерное возрастание потому владельцу облигации для погашения отводится несколько дат, после которых он может произвести выкуп или отложить эту операцию до следующего цикла. При этом её размер будет равномерно увеличиваться.
Порой встречаются и такие разновидности, номинальная стоимость которых индексируется с учётом изменения ИПЦ.
Существуют и так же и дисконтные облигации. Они исключают выплаты по купонам и приобретаются дешевле номинальной цены. Поэтому их владельцы претендуют на доход от дисконта, т.е разницы между стоимостью сложившейся в момент приобретения и номиналом.
Источник: https://biznes-prost.ru/opredelenie-i-raschet-doxodnosti-obligacij.html
Курс облигации – определение и формула расчёта
Покупная стоимость ценной бумаги, которая сформировалась в процессе торгов на рынке, на момент выпуска может отклоняться от номинала, в большую или меньшую сторону. В целях сопоставления между собой двух различных цен рассчитывают курс. В случае с облигацией он подразумевает её стоимость во время покупки в расчёте на сотню ден. ед. номинала.
В тоже время курс облигации находится под влиянием множества факторов, в числе которых находится:
Время погашения на данный момент, риски взаимодействия с организацией, выпустившей ценную бумаг, средний размер ссудного процента установленного на рынке и др.
Формула расчета курса облигации :
Источник: https://biznes-prost.ru/opredelenie-i-raschet-doxodnosti-obligacij.html
2. Текущая доходность модифицированная
В данной доходности учитывается и доход от разницы в цене и купоны. Данный тип не совсем корректен, т.к. полученное значение необходимо делить на количество лет, в течение которых мы владеем бумагой. Практического использования данная формула не имеет, однако во всех калькуляторах она есть, поэтому знать ее тоже нужно.
Источник: http://stock-list.ru/doxodnost-obligacij.html
Купонная доходность
По мере роста накопленной купонной доходности (НКД) стоимость облигации растет. После выплаты купона стоимость уменьшается на сумму НКД.
НКД — накопленный купонный доход
С (coupon) — сумма купонных выплат за год, в рублях
t (time) — количество дней с начала купонного периода
Пример: инвестор купил облигацию номиналом 1000 ₽ со ставкой полугодового купона 8% в год, что означает выплату 80 ₽ в год, сделка прошла в 90-й день купонного периода. Его доплата предыдущему владельцу: НКД = 80 * 90 / 365 = 19,7 ₽
Источник: https://Yango.pro/blog/dohodnost-obligaciy-prostymi-slovami/
Текущая доходность
Это более точный показатель, при расчете которого используется не номинал, а чистая цена, — без накопленного купонного дохода. НКД — это часть купона, которая накопилась, но еще не выплачена. Покупая облигацию, нужно заплатить ее владельцу НКД — это как компенсация за то, что он продает ценную бумагу, не получив купон. Зато новый владелец получит весь купон в дату выплаты.
Величина текущей ставки показывает, какой денежный поток дает облигация, купленная по определенной цене.
Формула выглядит так:
(Купонный доход за год / Чистая цена) × 100%
Доходность ОФЗ-26217 равна (74,8 / 993) × 100%, или 7,53% годовых.
Этот показатель выше купонной ставки, так как цена ОФЗ-26217 ниже номинала. Если бы эта ОФЗ стоила дороже номинала, текущая доходность была бы ниже купонной.
Источник: https://journal.tinkoff.ru/ask/bond-yield/
Это интересно: Как вложить деньги в МФО
Связь доходности облигаций от состояния экономики
Стоит принять во внимание, что покупка облигаций, как и любые другие валютные инвестиции, чувствительна к состоянии экономики. Повлиять на доходность облигаций может, например, рост инфляции или же дефляция. Обесценивание денег напрямую связано с количеством реальной прибыли, которую покупатель получит по истечению срока выплат по данной облигации.
Также стоит учитывать такие факторы, как изменения рынка и платежеспособность эмитента. Особенно это касается сделок на покупку ценных бумаг, заключаемых с корпорациями и муниципальными структурами.
Источник: https://yainvestor.guru/cennye-bumagi/dohod-po-obligacii
Облигация как инвестиционный инструмент
Облигация по своей сути относится к ценным бумагам с фиксированным доходом. Таким образом, их покупка создает обязательство эмитенту возместить покупателю заранее установленную цену облигации, а также фиксированный процент от данной стоимости в установленные сроки.
Исходя из этого можно выделить следующие критерии, определяющие доходность ценных бумаг:
- номинальная цена облигации;
- рыночная цена ценных бумаг;
- процентная ставка;
- установленный срок погашения кредита;
Существует следующие способы для выплаты дохода по облигации:
- фиксированная процентная ставка;
- ступенчатая процентная ставка;
- плавающая процентная ставка;
- индексирование номинальной стоимости;
- дисконт при покупке ценных бумаг;
- выгодные займы.
Численно доходность облигации будет является процентным соотношением стоимости её покупки к количеству прибыли, полученной после окончания срока действия соглашения об обязательствах между покупателем и заемщиком по данной облигации.
Доходность от купленной облигации, как правило, представляют в виде трёх показателей:
- купонная доходность — процентная ставка по данной ценной бумаге;
- текущая доходность — отношение процентной ставки к цене приобретения;
- полная доходность — учитывает все факторы дохода.
Основные термины
Доход получения дохода от облигаций можно получить путем так называемого отделения от него купонов.
Купоны являются отделенной частью облигаций с определённым номиналом и сроком выплат. Купон отделяется при выплате процентов по облигации банком.
Купонная облигация подразумевает промежуточные выплаты, не уменьшающие стоимость облигацию, установленную изначально.
Купонная ставка — ставка, выплачиваемая владельцу облигации за каждый период (как правило, год) владения данной облигацией.
Ещё одним способ является дисконтные доход от облигации.
Дисконт — премия, при покупке облигации. Численно представляет собой разницу между установленной ценой облигации и реальной стоимостью её покупки.
Разница между рыночной и номинальной ценой облигации может возникнуть по нескольким причинам:
- изменение процентной ставки по кредитам;
- изменение рыночной ситуации заемщика.
Источник: https://yainvestor.guru/cennye-bumagi/dohod-po-obligacii
Какой доходностью обладают разные виды облигаций
Доходность облигаций федерального займа варьируется от 7% до 8,4% годовых. Но при учете эффективной доходности можно рассчитывать и на 9%, и на 10%, – конечно, если тщательно покопаться в выпусках и подгадать момент покупки.
В целом доходность государственных облигаций ниже, чем всех остальных типов бондов – и муниципальных, и корпоративных. Муниципальные облигации, кстати, более выгодны, чем ОФЗ в плане купонной доходности. Пусть они формально и являются более рисковыми (но я не думаю, что правительство допустит дефолт какого-либо региона – иначе не будет доверия ко всем прочим долговым бумагам).
Доходность корпоративных облигаций зависит от эмитента – чем больше рисков, тем больший купон предлагает компания. На бондах банков и госкорпораций можно заработать в среднем 10-12% годовых, на облигациях компаний второго эшелона – 15-20%. Если же доходность облигации зашкаливает за 20%, то я сомневаюсь, что стоит брать на себя такие риски.
Например, в среднем доходность облигаций Сбербанка находится в диапазоне 7-8,5% годовых (а один из выпусков Сбербанк-1-2-об вообще предлагает купон в 12,5%, правда, эти облигации распространялись только по подписке), и это надежный эмитент.
А вот выпуск АПРИ Флай Плэнин-1-боб от некой АПРИ «Флай Плэнинг» (о которой я впервые узнал при подготовке этой статьи) предлагает целых 18% годовых. Компания, наверно, неплохая, раз прошла листинг на Мосбирже, но я бы не стал вкладывать в ее долговые бумаги без тщательного анализа.
Доходность облигаций США находится в промежутке от 2% до 3% годовых. Вообще, 10-летние бонды США – это один из индикаторов здоровья финансового рынка в целом. На момент написания статьи их доходность составляла 2,636%. Доходность остальных казначейских облигаций США можно посмотреть на скриншоте.
Доходность муниципальных облигаций США и корпоративных бондов выше, чем государственных бумаг – также, как и в России. Но в целом там ставки ниже. В основном компании предлагают доходность в пределах 10% годовых. Больше считается рисковым.
Источник: https://alfainvestor.ru/kak-rasschitat-dohodnost-obligacii-i-kakie-vidy-dohodnosti-byvajut/
Как выбрать облигации
Основными критериями при выборе облигаций, как правило, являются:
- Их доходность — количественное выражение прибыли, которую вы получите по завершению срока сделки.
- Надежность — определяется уровнем доверия к эмитенту и его репутацией.
- Дата погашения облигации.
- Ликвидность — спрос и предложение на данную облигацию.
Все данные критерии связаны между собой. Облигации надежных эмитентов как правило подразумевают более низкую процентную ставку, а следовательно и доходность. Ценные бумаги второго эшелона, как правило, приносят больше всего прибыли, но и риски в таких сделках куда выше.
На что нужно обращать внимание
Таким образом, для того, чтобы правильно выбрать облигацию, вам нужно тщательно взвесить все риски и выгоды от данной покупки.
Риски инвестиций в облигации
В первую очередь стоит обратить внимание на надежность эмитента. Самые надежные ценные бумаги предоставляет государство, но итоговая доходность.
Дата погашения облигации должна соответствовать вашему сроку инвестирования. Кроме того, учитывайте, что доходность после погашения облигации указывается в процентах годовых. Таким образом, если до погашения облигации осталось полгода, а указанная доходность составляет 10%, то фактическая доходность составит всего 5%.
Обратите внимание на спрос на данную облигацию. Как правило, высокий спрос имеют самые надежные заемщики, так как риски при покупке таких ценных бумаг крайне низки.
Специфика рынка также крайне желательно учесть специфику рынка, участие в котором принимает ваш эмитент. Оцените его финансовую отчетность, а также результаты недавних сделок.
Источник: https://yainvestor.guru/cennye-bumagi/dohod-po-obligacii
Доходность упала — цена выросла. Это не шутка?
Так и есть. Однако, для начинающих инвесторов, которые не очень четко понимают различие между доходностью к продаже и доходностью к погашению, это зачастую трудный момент. Если рассматривать облигации как портфель инвестиционных активов, то его доходность к продаже в случае роста цены, как и у акций, конечно же, вырастет. А вот доходность облигаций к погашению будет меняться иначе.
Все дело в том, что облигация – это долговое обязательство, сравнить которое можно с депозитом. В обоих случаях, при покупке облигации или размещении денег на депозит, инвестор фактически приобретает право на поток платежей с определенной доходностью к погашению.
Как известно, процентные ставки по вкладам растут для новых вкладчиков, когда деньги обесцениваются из-за инфляции. Так же доходность к погашению облигации всегда растет, когда ее цена падает. Верно и обратное: доходность к погашению падает, когда цена растет.
Новички, которые оценивают выгоду в облигациях на основе сравнения с акциями, могут прийти к еще одному ошибочному выводу. Например: когда цена облигации выросла, допустим, до 105% и стала больше номинала, то покупать ее не выгодно, ведь при погашении по основному долгу вернут только 100%.
На самом деле, важна не цена, а доходность облигации — ключевой параметр для оценки ее привлекательности. Участники рынка, когда торгуются за облигацию, договариваются только о ее доходности. Цена облигации — это производный параметр от доходности. Фактически он корректирует фиксированную ставку купона до уровня той ставки доходности, о которой договорились покупатель и продавец.
Как связаны доходность и цена облигации, смотрите в видеоролике Академии Хана — образовательном проекте, созданном на деньги Google и фонда Билла и Мелинды Гейтс.
Источник: https://Yango.pro/blog/dohodnost-obligaciy-prostymi-slovami/
Нюансы и полезные советы
Цена на облигацию зависит в том числе от процентных ставок в экономике. Если Центробанк поднимет ставку, инвесторы захотят иметь инструменты с большей доходностью. Они начнут распродавать старые бумаги с постоянным купоном, и те подешевеют. Если ЦБ снизит ставку, на старые облигации вырастет спрос и они подорожают. Чем меньше времени до даты погашения, тем менее чувствительны ценные бумаги к изменениям ключевой ставки.
Выбирая между бумагами государственных займов и корпоративными, важно знать, что наибольшая доходность при прочих равных — у корпоративных облигаций. Более щедрые купоны по сравнению с государственными — это премия за риск потерять вложенные деньги, если дела у компании пойдут плохо. Если у бумаги необычно большие купоны или цена упала намного ниже номинала, значит, велики шансы лишиться денег.
Купонный доход по одним корпоративным облигациям облагается НДФЛ, по другим — нет. Список бумаг со льготным налогообложением можно посмотреть на сайте Московской биржи. Сравнивая доходность ОФЗ, корпоративных бумаг и вкладов, помните про НДФЛ.
С полученного вами НКДмогут удержать налог. Лучше продавать облигацию, когда по ней выплачен купон или НКД минимальный. Также налог взимается, если продать облигацию дороже цены покупки или купить ее дешевле номинала и дождаться погашения по номиналу.
Простой вариант увеличить доход от вложений — открыть ИИС и использовать вычет на взносы. Возврат НДФЛ повысит доходность инвестиций на несколько процентных пунктов в год, а вычет можно внести на ИИС и купить дополнительные активы.
Хорошо, если брокер разрешает получать купоны на банковский счет, а не зачисляет их на ИИС. Тогда купоны можно будет самостоятельно внести на ИИС и получить потом вычет и с этих денег.
Источник: https://journal.tinkoff.ru/ask/bond-yield/
Насколько это надежно?
Облигации являются одним из самых надежных способов дохода для трейдеров.
Многовековая история сделок позволило создать широкую прецедентную базу, а также необходимые нормы регулирования отношений в данной сфере. Положение дел на текущий полностью исключает возможность махинаций и обеспечивает безопасность инвесторов и эмитентов, а также провозглашает незыблемую юридическую обоснованность всех совершаемых сделок.
Но не стоит забывать, что любые инвестиции — это риск. Для того, чтобы успешно производить сделки в сфере облигаций вы должны быть уверены в своих возможностях оценивать и анализировать рынок. Кроме того, вам необходимы понимать основные принципы торговли и экономики.
Источник: https://yainvestor.guru/cennye-bumagi/dohod-po-obligacii
Что такое эффективная доходность к погашению?
Эффективная доходность к погашению — это полный доход инвестора от вложений в облигации с учетом реинвестирования купонов по ставке первоначальных вложений. Для оценки полной доходности к погашению облигации или ее выкупу по оферте используют стандартный инвестиционный показатель — ставку внутренней доходности денежного потока. Она показывает среднегодовую доходность на вложения с учетом выплат инвестору в разные периоды времени. Иными словами, это рентабельность инвестиций в облигации.
Самостоятельно рассчитать ориентировочную эффективную доходность можно по упрощенной формуле. Погрешность расчетов составит десятые доли процента. Точная доходность будет чуть выше, если цена покупки превысила номинал, и чуть меньше — если была ниже номинала.
YTMор (Yield to maturity) — доходность к погашению, ориентировочная
Cг (coupon) — сумма купонных выплат за год, в рублях
P (price) — текущая рыночная цена облигации
N (nominal) — номинал облигации
t (time) — лет до погашени
Пример 1: инвестор приобрел двухлетнюю облигацию номиналом 1000 по цене 1050 ₽ со ставкой купона 8% годовых. Ориентировочная эффективная доходность к погашению: YTM1 = ((1000 – 1050)/(730/365) + 80) / (1000 + 1050) / 2 * 100% = 5,4% годовых
Пример 2: эмитенту повысили рейтинг спустя 90 дней после покупки облигации, и ее цена выросла до 1070 ₽, после чего инвестор решил продать облигацию. Заменим в формуле номинал облигации на цену ее продажи, а срок до погашения — на срок владения. Получим ориентировочную эффективную доходность к продаже (horizon yield): HY2 = ((1070 – 1050)/(90/365) + 80) / (1000 + 1050) / 2 * 100% = 15,7% годовых
Пример 3: Покупатель облигации, проданной предыдущим инвестором, заплатил за нее 1070 ₽ — больше, чем она стоила 90 дней назад. Так как цена облигации выросла, эффективная доходность к погашению для нового инвестора будет уже не 5,4%, а меньше: YTM3 = ((1000 – 1070)/(640/365) + 80) / (1000 + 1050) / 2 * 100% = 3,9% годовых
Самый простой способ узнать эффективную доходность к погашению по конкретной облигации — воспользоваться облигационным калькулятором на сайте Rusbonds.ru. Точный расчет эффективной доходности можно получить также с помощью финансового калькулятора или программы «Exel» через специальную функцию «внутренняя ставка доходности» и ее разновидности (XIRR). Эти калькуляторы вычислят ставку эффективной доходности по формуле ниже. Она рассчитывается приближенно — методом автоматического подбора чисел.
Как узнать доходность облигации, смотрите в видеоролике Высшей школы экономики с профессором Николаем Берзоном.
Самое важное!
✔ Ключевой параметр облигации — это ее доходность, цена — производный параметр от доходности.
✔ Когда доходность облигации падает, цена на нее растет. И наоборот: при росте доходности цена на облигацию падает.
✔ Сравнивать можно сопоставимые вещи. Например, чистую цену без учета НКД — с чистой ценой облигации, а полную цену с НКД — с полной. Это сравнение поможет принять решение при выборе брокера.
✔ Короткие одно-двухлетние облигации более стабильны и меньше зависят от колебаний на рынке: инвесторы могут дождаться даты погашения или выкупа эмитентом по оферте.
✔ Длинные облигации с фиксированным купоном при снижении ставок в экономике позволяют больше заработать на их продаже.
✔ Успешный рантье может получить в облигациях три вида дохода: от выплат по купонам, от изменения рыночной цены при продаже или от возмещения номинальной стоимости при погашении.
Источник: https://Yango.pro/blog/dohodnost-obligaciy-prostymi-slovami/
Где и как можно купить?
Существуют разные способы. Можно приобрести облигации в банке или у компании напрямую. Но лучше всего воспользоваться услугами лицензированного российского брокера.
Самостоятельно на Московской бирже
Для этого необходимо открыть инвестиционный счет в одном из брокерских домов. Это можно сделать дистанционно, если имеется подтвержденный аккаунт на портале Госуслуги. Далее инвестор скачивает интерактивный терминал и получает доступ к торговле инструментами на Московской бирже.
В составе ПИФа
Паевые инвестиционные фонды включают в себя целый набор активов. Это обеспечивает широкий уровень диверсификации в сочетании с низким финансовым порогом входа. Однако у таких инструментов есть ряд недостатков: ПИФы не торгуются онлайн, а цены устанавливаются только на конец торговой сессии. Помимо этого, отрицательная сторона ПИФа – низкая ликвидность.
ETF
Торгуемые биржевые фонды – такие же структурные продукты, как и ПИФы, включающие в себя набор разных активов. На российском рынке представлено небольшое количество ETF. Они отличаются тем, что имеют онлайн-котирование и высокую ликвидность.
Как выбрать способ?
Если инвестора интересует конкретная облигация, то лучше просто купить ее в отдельном виде через брокера. Когда нужна стандартная диверсификация или необходим инструмент с высоким порогом входа, следует использовать структурные продукты. При прочих равных между ETF и ПИФами стоит отдавать предпочтения первым.
Лучшие брокеры
Надежные российские брокеры
Название | Рейтинг | Плюсы | Минусы |
Финам | 8/10 | Самый надежный | Комиссии |
Открытие | 7/10 | Низкие комиссии | Навязывают услуги |
БКС | 7/10 | Самый технологичный | Навязывают услуги |
Кит-Финанс | 6.5/10 | Низкие комиссии | Устаревшее ПО и ЛК |
Крупнейшие брокеры, на мой взгляд, выигрывают у мелких представителей отрасли. Они имеют конкурентные комиссии и более высокий уровень надежности. Помимо этого, большие игроки предоставляют более качественные сервисы для работы на бирже.
Источник: https://greedisgood.one/dohodnost-obligatsiy
Расчет приобретения на примере
Теперь я покажу полный расчет доходности на примере корпоративной облигации компании «Мегафон» серии БО-001P-04:
- номинальная стоимость 1000 руб.;
- актуальная цена 99 % от номинала, или 990 руб.;
- годовой купон 7,20 %;
- погашение через 1,8 года;
- НКД на момент написания статьи 14,6 руб.;
- регулярность выплат 2 раза в год.
С помощью калькулятора онлайн я рассчитал доходность и определил, что текущая ставка дохода к погашению составит около 8 %. Облигация не корректируется на налоговый вычет, так как выпущена после года. Значит, покупая сегодня бонд за 990 руб., инвестор, будет получать по 8 % годовых, если додержит облигацию до даты погашения.
Участники рынка почти всегда благосклонно относятся рынку долговых обязательств: здесь можно найти варианты с большей доходностью и ликвидностью, чем у сопоставимых инвестиционных инструментов.
Источник: https://greedisgood.one/dohodnost-obligatsiy
Налогообложение для физических лиц
Государственные, муниципальные, а также корпоративные облигации (выпущенные после года) освобождены от налога с купонного дохода. При продаже на вторичном рынке 13 % налогом будут облагаться прирост стоимости тела, кроме размера НКД для госбумаг.
Источник: https://greedisgood.one/dohodnost-obligatsiy
Что лучше: государственные или корпоративные?
В плане надежности государственные облигации, особенно ОФЗ, обладают более высоким качеством.
Но доходности зачастую привлекательнее в корпоративном секторе. Поэтому инвестор должен выбирать относительно горизонта планирования и своего аппетита к риску.
Источник: https://greedisgood.one/dohodnost-obligatsiy
Топ-3 самых доходных
Наибольшей возможной доходностью на российском рынке обладают облигации:
- ПраймФ БО1 (RU000A0JVYD5) (9 308 800 %);
- РЕГИОН-ИНВЕСТ ООО 01 обл. (RU000A0JUUB9) (9 180 500 %);
- О1ГрФин1P1 (RU000A0JXQM8) (7 993 602 %).
Но в реальности шансов получить такую доходность по облигациям почти нет. Все эти истории, по сути, дефолтные.
Источник: https://greedisgood.one/dohodnost-obligatsiy
Количество использованных доноров: 8
Информация по каждому донору:
- https://Yango.pro/blog/dohodnost-obligaciy-prostymi-slovami/: использовано 3 блоков из 10, кол-во символов 6117 (19%)
- https://journal.tinkoff.ru/ask/bond-yield/: использовано 3 блоков из 7, кол-во символов 3232 (10%)
- http://stock-list.ru/doxodnost-obligacij.html: использовано 3 блоков из 5, кол-во символов 2489 (8%)
- https://www.OpenTrainer.ru/articles/raschet-dohodnosti-portfelya-obligatsiy/: использовано 1 блоков из 4, кол-во символов 489 (2%)
- https://alfainvestor.ru/kak-rasschitat-dohodnost-obligacii-i-kakie-vidy-dohodnosti-byvajut/: использовано 2 блоков из 6, кол-во символов 3582 (11%)
- https://greedisgood.one/dohodnost-obligatsiy: использовано 8 блоков из 13, кол-во символов 9053 (28%)
- https://biznes-prost.ru/opredelenie-i-raschet-doxodnosti-obligacij.html: использовано 2 блоков из 4, кол-во символов 1965 (6%)
- https://yainvestor.guru/cennye-bumagi/dohod-po-obligacii: использовано 4 блоков из 7, кол-во символов 4999 (16%)